Πώς κατάφερε ο Adyen να πείσει τους επενδυτές και η τιμή εκτοξεύτηκε στα ύψη: Η πληρωμή δεν είναι εμπόρευμα

Παραγγείλατε εισιτήριο για το Rijksmuseum στο σπίτι ή θέλατε να κάνετε ουρά στο φυσικό γκισέ; Θα θέλατε ένα φλιτζάνι καφέ και κάτι νόστιμο κατά την επίσκεψή σας; Στη συνέχεια, θα θέλατε να κρεμάσετε μια αφίσα στον τοίχο στο σπίτι, στο κατάστημα του μουσείου; Μάλλον χωρίς να το γνωρίζουν οι επισκέπτες, όλοι πληρώνουν εισιτήρια, καφέ και δώρα μέσω Adyen.

Αυτή η εταιρεία πληρωμών, η οποία μπορεί να φαίνεται απλή για τους απλούς, αυξήθηκε σε αξία κατά σχεδόν 34% στο χρηματιστήριο του Άμστερνταμ αυτήν την εβδομάδα. Σε μια εβδομάδα από αγοραία αξία λίγο κάτω από 20 δισ. σε κεφαλαιοποίηση σχεδόν 30 δισ. ευρώ. Το πρωί της Πέμπτης στην Ολλανδία χρειάστηκε πάνω από μισή ώρα για να πραγματοποιηθεί ένας αγώνας. Την Παρασκευή η μετοχή έκλεισε την εβδομάδα στα 936 ευρώ.

Ο λόγος για την απότομη ανάβαση ήταν μια σχεδόν τρίωρη παρουσίαση της εταιρείας στο Σαν Φρανσίσκο σε επενδυτές και αναλυτές το απόγευμα της Τετάρτης, ώρα Ολλανδίας. Η εταιρεία υποσχέθηκε στους συμμετέχοντες και στους διαδικτυακούς ακροατές ότι θα αναπτυχθεί ταχύτερα από ολόκληρη την αγορά της εταιρείας πληρωμών.

Αλλά: ο Adyen το υπόσχεται εδώ και χρόνια. Η εταιρεία πληρωμών του Άμστερνταμ, που ιδρύθηκε το 2006, έχει μακροπρόθεσμο στόχο αύξησης εσόδων μεταξύ ενός τετάρτου και 35 τοις εκατό ετησίως. Για σύγκριση: το 2022 ο Γάλλος ανταγωνιστής Worldline κατέγραψε αύξηση εσόδων λίγο κάτω από 11%, ενώ ο μη εισηγμένος αμερικανικός αντίστοιχος Stripe επεξεργάστηκε 26% περισσότερες συναλλαγές.

σε δήλωση για το AdyenRijksmuseum Οι επισκέπτες στο Πεκίνο πληρώνουν εξίσου άνετα με εκείνους στο Ρότερνταμ

Αυτό το καλοκαίρι, ωστόσο, κατά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων του εξαμήνου, η Adyen συγκλόνισε τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η εταιρεία ανακοίνωσε τότε ότι οι πωλήσεις είχαν αυξηθεί «μόνο» 21% τους πρώτους έξι μήνες. Εκείνη την ημέρα η Adyen έχασε σχεδόν το 40%, ή 19 δισεκατομμύρια ευρώ, της αξίας της, και έκτοτε δεν υπήρξε ανάκαμψη. Μάλιστα, όταν η Wordline εξέδωσε προειδοποίηση τζίρου στα τέλη Οκτωβρίου, προκαλώντας τη μείωση στο μισό της χρηματιστηριακής τιμής, η Adyen μειώθηκε και πάλι κατά 7%.

Ο φόβος των επενδυτών και των αναλυτών ήταν ότι ο τομέας στον οποίο δραστηριοποιείται η Adyen, ο τομέας των πληρωμών, δεν θα παράγει πλέον τόσο υψηλά ποσοστά ανάπτυξης όπως τα τελευταία χρόνια. Και το ίδιο ισχύει και για το Adyen.

Όχι ακόμα σε παλιό επίπεδο, αλλά σε άνοδο

Ο κλάδος έχει ωφεληθεί πάρα πολύ από την έκρηξη των διαδικτυακών αγορών κατά τη διάρκεια της πανδημίας του κορωνοϊού, καθώς οι χώρες επέβαλαν lockdown. Εξάλλου: Κάθε πρόσθετη διαδικτυακή συναλλαγή δημιουργεί έσοδα για τις εταιρείες που επεξεργάζονται αυτές τις πληρωμές για τον πωλητή λιανικής. Και δεδομένου ότι οι πληρωμές σε μετρητά εξακολουθούν να αποτελούν τη βάση σε πολλές χώρες, οι επενδυτές είδαν τεράστιες δυνατότητες ανάπτυξης στο Adyen, το Worldline και το Stripe, ακόμη και σε περιόδους οικονομικής ύφεσης. Εξάλλου, η τάση από τις πληρωμές με μετρητά στις ψηφιακές πληρωμές θα ήταν ξεχωριστή από αυτήν.

Ωστόσο, τα στοιχεία από το Adyen για το πρώτο εξάμηνο του έτους και τη Worldline για το τρίτο τρίμηνο έδειξαν στους ερευνητές της αγοράς ότι οι εταιρείες πληρωμών δεν έχουν ανοσία στις οικονομικές δυσκολίες. Κατά τη διάρκεια των εξαμηνιαίων αποτελεσμάτων, η Adyen προειδοποίησε για πιέσεις τιμών στη μεγάλη αμερικανική αγορά. Η Worldline προειδοποίησε για πτώση των πωλήσεων, ειδικά στη Γερμανία, γι’ αυτό και η εταιρεία, που δραστηριοποιείται κυρίως στην Ευρώπη, αναμένει φέτος ανάπτυξη όχι 8-10%, αλλά 6-7%.

Ορισμένοι αναλυτές είπαν ακόμη και τις τελευταίες εβδομάδες ότι ο κλάδος πληρωμών είναι μερικές φορές λεγόμενος εμπορεύματα θα μπορούσε να γίνει: ένα προϊόν ή μια υπηρεσία που δεν μπορεί να καινοτομηθεί πολύ, τόσο που οι ανταγωνιστές προσφέρουν όλοι λίγο πολύ το ίδιο πράγμα, τόσο πολύ που οι άνθρωποι δεν είναι πλέον διατεθειμένοι να πληρώσουν πολλά. Σκεφτείτε: τον τομέα των τηλεπικοινωνιών ή τους παρόχους ηλεκτρικής ενέργειας. Ή στον τραπεζικό τομέα.

Την Τετάρτη, η Adyen κατάφερε, δεδομένης της συνακόλουθης τεράστιας αύξησης των τιμών, να πείσει τους επενδυτές ότι το προϊόν της δεν είναι εμπορεύματα γίνεται.

Σε αντίθεση με τους ανταγωνιστές, η Adyen συνεργάζεται με μια οικιακή πλατφόρμα πληροφορικής που έχει αναπτυχθεί παράλληλα με την εταιρεία

Επίσης Alipay και WeChat

Τι κάνει η Adyen πέρα ​​από το να είναι απλώς μια εταιρεία πληρωμών; Επιστροφή στο Rijksmuseum, πελάτης του Adyen από το 2015. Αυτό που κάνει η εταιρεία πληρωμών για το μουσείο μπορεί να κάνει λίγο πιο ξεκάθαρο το σημείο που ο Adyen προσπάθησε επανειλημμένα να κάνει την Τετάρτη.

Η Adyen όχι μόνο διασφαλίζει ότι οι 600.000 Ολλανδοί επισκέπτες πληρώνουν «απλά» με την τραπεζική τους κάρτα ή με την Apple ή το Google Pay. Οι 1,1 εκατομμύρια επισκέπτες του Rijksmuseum από άλλες χώρες μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν τη δική τους μέθοδο πληρωμής: οι Κινέζοι με το Alipay ή το WeChat, για παράδειγμα, οι Αμερικανοί με πιστωτική κάρτα. «Ένας επισκέπτης από το Πεκίνο αισθάνεται εξίσου άνετα να πληρώνει όσο ένας επισκέπτης από το Ρότερνταμ», γράφει το μουσείο σε μια μαρτυρία πελατών στον ιστότοπο του Adyen.

Εκτός από την προσφορά όσο το δυνατόν περισσότερων επιλογών πληρωμής στους επισκέπτες, το Rijksmuseum λαμβάνει επίσης πληροφορίες από το Adyen σχετικά με το τι ακριβώς κάνουν οι επισκέπτες. Πότε κατά τη διάρκεια της επίσκεψης θα σταματήσουν για έναν καφέ; Υπάρχουν κάποια ιδιαίτερα χαρακτηριστικά που μπορούν να ανακαλύψουν οι επισκέπτες που αγοράζουν επίσης από το κατάστημα του μουσείου;

Δεδομένα για τους πελάτες που πληρώνουν

«Αν δούμε αύξηση στους Ιάπωνες επισκέπτες, για παράδειγμα, τότε μπορούμε να δούμε όλα τα προϊόντα που προσφέρουμε και ίσως τις γλώσσες που πρέπει να προσθέσουμε», φέρεται να είπε η υπεύθυνη ψηφιακού μάρκετινγκ του Rijksmuseum, Marijke Smallegang, σε άρθρο του 2020 σχετικά με την ιστοσελίδα του Adyen. Όταν ρωτήθηκε, ο Smallegang φεύγει NRC συνεχίζουν να είναι «ικανοποιημένοι με την υποστήριξη και τις υπηρεσίες που παρέχει η Adyen».

Με αυτήν την ευρεία υπηρεσία πέρα ​​από τις πληρωμές, η Adyen πιστεύει ότι μπορεί να διατηρήσει τις τιμές λίγο υψηλότερες από την υπόλοιπη αγορά, δήλωσε η εταιρεία την Τετάρτη. Ωστόσο, ο Adyen δεν είπε μόνο φανταχτερές ιστορίες που θα έπρεπε να αντανακλούν θετικά στην ίδια την εταιρεία. Η εταιρεία τόνισε επίσης ότι η πληρωμή είναι ακόμη πολύ μακριά εμπορεύματα όπου η τιμή είναι ο σημαντικότερος παράγοντας πώλησης.

Ο Trevor Nies, επικεφαλής του τμήματος λιανικής πώλησης μόνο στο Διαδίκτυο της Adyen, δήλωσε: «Οι πληρωμές δεν είναι ένα λυμένο πρόβλημα. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το 15% των πληρωμών που ξεκινούν αποτυγχάνουν». Αυτό οφείλεται εν μέρει στο γεγονός ότι δεν προσφέρεται η σωστή μέθοδος πληρωμής ή δεν μπορεί να πραγματοποιηθεί επικοινωνία με την εταιρεία της πιστωτικής κάρτας. Αυτό παρουσιάζει ευκαιρίες για την Adyen, αλλά και για τους ανταγωνιστές εάν μπορούν να επιλύσουν αυτά τα ζητήματα πληρωμών.

Ωστόσο, μέλη του προσωπικού του Adyen που παρουσίασαν την Τετάρτη είπαν επίσης ότι είδαν “μοναδικές” ευκαιρίες εδώ. Γιατί; Επειδή, σε αντίθεση με πολλούς ανταγωνιστές, η Adyen συνεργάζεται με μια αυτο-κατασκευασμένη πλατφόρμα πληροφορικής που έχει αναπτυχθεί παράλληλα με την ανάπτυξη της ίδιας της εταιρείας. Η εταιρεία πληρωμών του Άμστερνταμ δεν πραγματοποίησε ποτέ εξαγορές. Η Competitor Worldline είναι το προϊόν της συγχώνευσης περιφερειακών ευρωπαϊκών εταιρειών πληρωμών, όπως η διαδικτυακή πλατφόρμα πληρωμών και η Interpay (αργότερα Equens) στην Ολλανδία, καθώς και η γαλλική Ingenico που δραστηριοποιείται στην Ολλανδία. Αυτό ισχύει και για πολλές άλλες εταιρείες πληρωμών.

Σύμφωνα με ειδικούς της αγοράς, αυτό καθιστά γενικά πιο δύσκολο για πολλές εταιρείες πληρωμών να επεκταθούν διασυνοριακά ή να εξυπηρετήσουν μεγαλύτερους πελάτες σε περισσότερες χώρες. Η Adyen πετυχαίνει: η εταιρεία εξυπηρετεί κυρίως μεγάλους πελάτες που δραστηριοποιούνται σε όλο τον κόσμο, όπως η Uber, η Dunkin’ Donuts και η Easyjet. Levi’s και Swarosvki.

Ήταν η εξήγηση του τι μπορεί να κάνει η εταιρεία που έπεισε τους επενδυτές να θεωρήσουν ότι η εταιρεία αξίζει το ένα τρίτο περισσότερο από ό,τι πριν από μια εβδομάδα; Εν μέρει ίσως. Αλλά την Τετάρτη ήταν επίσης η πρώτη φορά που οι αναλυτές έκαναν τόσο λεπτομερείς ερωτήσεις και παρείχαν επίσης ενημέρωση για τα αποτελέσματα του τελευταίου τριμήνου. Μέχρι τώρα, ο Adyen πίστευε ότι η παροχή ενημέρωσης μία φορά κάθε έξι μήνες ήταν επαρκής.

Εξαναγκασμένη από την πτώση της τιμής της μετοχής αυτό το καλοκαίρι, η εταιρεία αποφάσισε να παρέχει περισσότερες πληροφορίες στους επενδυτές και να πει περισσότερα για τους βραχυπρόθεσμους στόχους της. Αναμένεται αύξηση εσόδων κατά 20-30% έως το 2026. Αυτό είναι ελαφρώς χαμηλότερο από ό,τι είχε υποσχεθεί προηγουμένως, αλλά έτυχε πολύ θετικής υποδοχής από τους αναλυτές. Επειδή αυτά δεν είναι αριθμοί ανάπτυξης, καταρχάς εμπορεύματα.